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力抗A股磁吸 顧立雄祭出多元上市方案
金管會主委顧立雄專訪(中央社記者邱柏勝台北15日電)面對中國A股強大磁吸效應,金管會主委顧立雄信心喊話,指台股殖利率在世界名列前茅,且外資持股佔台股總市值近4成,基本面仍佳;目前規劃的多元上市方案,更是力抗A股磁吸的有效武器。
今年6月起,中國A股將分批納入MSCI新興市場指數,法人指出,依據MSCI新興市場指數被動資金測算,預計初始流入資金為170至180億美元,如果全部納入,大概會達到3400億美元的水準。
中國資本市場強大的資金磁吸力,引發各界關注,近日立法院財政委員會上,朝野立委紛紛關切台灣上市櫃公司在台股下市,並轉赴中國A股上市的可能性。
顧立雄在接受中央社專訪時,再度信心喊話,強調從台股基本面來看,無須過度悲觀。
「我要來激勵一下信心」,顧立雄說,自2008年以來,中國在MSCI新興市場指數的權重一直增加,但外資在台灣持股佔台股總市值的比率,也從2008年的28.98%,增加到今年2月底的39.77%,逼近4成。他表示,倘若中國在MSCI的國家權重增加,會導致外資自台股撤出,「那又要如何解釋這個現象」?
顧立雄強調,MSCI新興市場指數納入A股,最主要是影響被動型基金,「因為被動型基金是跟著指數跑。」每年2、5、8、11月熱賣商品必買,MSCI調整權重時,台股當天收盤時都會變動,而這些變動是來自被動型基金,根據金管會估算,將對台吸金新台幣143億元,僅佔外資在台持股總市值14.2兆元中的1/1000,影響相當有限。
「關鍵還是在主動型基金,也就是外資是否持續看好台股」,顧立雄說,外資「利之所趨」,當然是往基本面佳的地方走,而台灣上市櫃公司今年第一季營收續創新高,且台股現金殖利率在全球名列前茅,「以這樣的基本面來看,我覺得不需要過度悲觀」。
抗拒中國磁吸,金管會也未作壁上觀,日前推出的多元上市方案,就是因應A股納入MSCI新興市場指數的武器之一。顧立雄說,MSCI納入的成分股,都以市值達480億元、甚至500億元以上的大型股為主,但台股中大型股偏少,在計算權重時顯得很吃虧,「所以我們必須努力吸引大型公司來台灣上市櫃」,而多元上市方案,就是為這些公司開一扇窗。
不過,金管會的多元上市方案,開放讓大型無獲利的公司,也能申請上市櫃,外界質疑是否能保障投資人?
對此,顧立雄強調,尚未獲利的上市櫃公司早已存在,例如文創、科技農業,或是有113家公司掛牌的生技產業,早已形成龐大的產業聚落,「這些公司的共同特色,就是上市櫃時沒有獲利,但怎沒有人來抱怨」?
顧立雄說,多元上市方案的上市櫃條件相當嚴苛。以申請上市來說,必須滿足市值達50億元、近一年營收逾50億元,且近一年營業活動現金流量為正;或者市值達60億元,近一年營收逾30億元的條件,比起文創、科技農業與生技產業只要拿到經濟部工業局、文化部,或者市場性意見書,就能申請上市櫃來說,其實更加嚴格。
「你去問問特斯拉(Tesla)現在賺到一毛錢沒有,但他的股價不得了啊」,顧立雄強調,對投資人的保障,重點在於財務資訊是否充分揭露、法令規範是否明確,以及公司治理是否健全暢銷排行 網路人氣產品top10,是否能充分讓投資人理解等,「這些如果做不好,上市櫃條件再嚴格也沒用」。
他進一步表示,台灣資本市場以中小企業居多,股票流動性差的也不少,金管會沒辦法保證所有上市櫃公司永遠都是賺錢, 「資本市場的健全性才是重點」。
顧立雄強調,中國大陸至今仍是外匯及資本管制的市場,審批制度也不透明,業者到中國投資最後還是要考慮資金運用,如果是業者在大陸有子公司,且偏重當地內需,有資金需求,他可以理解業者到中國尋求上市的原因;但如果母公司及營運重點在台灣,在台灣下市卻跑到中國上市,看不出來有這個必要。(編輯:林孟汝)1070415
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